某资产管理公司诉李某——私募基金管理人未履行适当性义务应赔偿投资者130万元本金及利息损失

基本案情

李某于2016年7月认购恒信公司担任管理人的私募基金130万元，基金主要投资于金刚游戏公司新三板股份。恒信公司在基金销售过程中，未对李某进行风险识别能力和风险承担能力评估，未由李某签字确认风险揭示书，未进行冷静期回访。基金到期后因金刚游戏公司未能上市，投资无法退出。李某诉请解除基金合同并赔偿损失130万元及利息。一审判决恒信公司赔偿损失131.8万余元（其中本金130万元，利息扣减已收分配款后为18388.6元），二审维持。

裁判理由

法院认定恒信公司作为基金管理人未履行适当性义务：未进行风险评估、未签署风险揭示书、未进行冷静期回访，违反《私募投资基金监督管理暂行办法》第16条、第17条及基金合同约定，过错程度较大，应对李某的损失承担赔偿责任。根据《九民纪要》第74条、第77条，卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的，应赔偿实际损失（本金加利息）。案涉基金于2018年8月支付的124,611.4元被认定为收益分配而非本金返还。恒信公司承担赔偿责任后，相应投资权益归属恒信公司。

裁判要旨

私募基金管理人销售基金产品时，应当履行了解客户、了解产品、将适当产品销售给适合的金融消费者的适当性义务，包括风险识别能力和风险承担能力评估、风险揭示、冷静期回访等。未履行上述义务的，应承担赔偿责任。实际损失包括本金和利息，利息按存款基准利率计算，已支付的收益分配在利息中扣减。

关联索引

• 《中华人民共和国证券投资基金法》第9条
• 《私募投资基金监督管理暂行办法》第16条、第17条
• 《全国法院民商事审判工作会议纪要》第74条、第77条
• 《中华人民共和国合同法》第42条